Pour soutenir une économie ravagée par la crise, la Fed est en effet intervenue à plusieurs reprises sur les marchés pour racheter des milliards de dollars de titres (des bons du Trésor et des titres adossés à des créances immobilières), depuis 2007.
Son objectif était de soutenir la valeur de ces titres, de faire baisser le coût du crédit, et d’injecter des liquidités dans l’économie.
Entre 2007 et 2015, la taille du bilan de la Fed s’est trouvée multipliée par cinq pour atteindre 4.500 milliards de dollars.
L’institution annonce qu’elle va cesser son intervention : « En octobre, le comité démarrera le programme de normalisation du bilan décrit en juin 2017 ».
Cette décision marque aussi le début d’un grand débouclage des programmes similaires lancés par les principales banques centrales de la planète en réponse à la crise de 2008. Mais l’impact de ces opérations sur les marchés est impossible à anticiper pleinement.
Tâchons quand même d’y voir clair. La crise est-elle bien finie ?
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