La valorisation des sociétés aujourd’hui

Monsieur Buffet (Warren, de son prénom), investisseur dont on peut dire qu’il s’est rarement planté, est considéré comme une vieille barbe, notamment car il a une franche tendance à lier la valorisation d’une société à sa capacité à être rentable.

Schumpeter fait ça aussi.

Il est vrai que c’est manifestement passé de mode.

Dans la sphère technologique, ça se fait nettement moins… ce qui facilite les escroqueries, d’autant que, comme nous le rappelions récemment, de tous temps les hommes sont ainsi faits qu’ils préfèrent acheter du rêve que des résultats, vis-à-vis desquels ils sont beaucoup plus regardants ?

Actuellement, le crédit pousse la valorisation des actifs financiers et immobiliers, …

Warren Buffet s’inspire ouvertement de son Professeur à la Columbia University et mentor, Benjamin Graham, qui invite vivement à n’acheter qu’avec une marge de sécurité suffisante au regard de la « valeur intrinsèque » de la société, tandis que certaines études nous apprennent que les valeurs boursières oscillent entre 0,5 et 1,5 fois la « valeur intrinsèque » des sociétés.

Ceci nous amène à nous demander, dès lors, comment on estime cette fameuse « valeur intrinsèque » d’une société ?